IT之家 11 月 13 日消息，英伟达联合创始人黄仁勋离职前，曾因公司激进的 AI 基础设施融资策略与时任首席财务官、如今的临时 CEO 科莱特・克雷斯（Colette Kress）发生激烈冲突。
据《华尔街日报》当地时间 11 月 12 日报道，黄仁勋曾在今年 8 月的一次高管会议上公开批评克雷斯，指责她只是一个“负责汇报的 CFO”，而不是能够帮助自己制定战略、作出决策的人。
据一位了解当时谈话内容的人士透露，在克雷斯进行汇报时，黄仁勋直接打断了她，并称她“像一头被车灯照得不知所措的鹿”。
知情人士称，今年夏天，黄仁勋曾召集英伟达多名高级财务主管开会，讨论公司在人工智能基础设施领域不断扩大的投资和融资承诺。会议期间，时任 CFO 的克雷斯正在进行汇报，黄仁勋打断了她，并作出上述评价。
黄仁勋当时希望查明一个日益严重的问题：英伟达正在与一些无力直接购买其芯片的企业谈判，考虑通过提供数十亿美元的融资担保，帮助这些企业获得资金。其中部分交易由黄仁勋的女婿尼科・卡普雷兹（Nico Caprez）主导，他一直向新兴云服务提供商和数据中心开发商提供融资支持，希望将这些企业培养成英伟达的长期客户。
据知情人士透露，黄仁勋此前积极推动了一系列人工智能基础设施交易，但随着相关承诺不断增加，他也开始质疑这些投资是否已经超出合理范围。
黄仁勋随后谈到了英伟达面临的压力。他认为，大型云服务提供商正在逐渐减少对英伟达的依赖，转而考虑使用替代芯片。与此同时，英伟达此前承诺采购的大量芯片晶圆和内存也将陆续到货，形成巨大的库存与供应链压力。他将这些承诺形容为一场正在向自己袭来的“雪崩”。
如今，克雷斯需要接手这家全球市值最高的科技公司之一，并需要想尽办法来处理黄仁勋留下的复杂局面。
在融资担保问题上，克雷斯与黄仁勋的分歧尤其明显。今年春季，卡普雷兹与英伟达另一位副总裁拉杰・米尔普里（Raj Mirpuri）曾向潜在商业伙伴表示，公司可以在数周内安排信贷支持交易。数十家公司排队希望加入该计划，以获得英伟达的信用支持并降低融资成本。作为交换，英伟达要求云服务提供商分享部分收入。
参与相关工作的知情人士称，克雷斯对这些交易提出了多项质疑，包括如何决定哪些项目值得推进、如何评估担保风险，以及如何计算投资回报。曾与她共事的人士表示，她还曾在幕后试图限制黄仁勋女婿推动相关交易的节奏。卡普雷兹此前已于今年 1 月升任英伟达副总裁。
很显然，英伟达当时并未停止相关计划。当时，公司正在与 OpenAI 谈判，希望为其位于美国俄亥俄州的大型数据中心项目提供融资担保。OpenAI 计划租用整个园区，并部署价值约 3,000 亿美元（IT之家注：现汇率约合 2.01 万亿元人民币）的英伟达芯片。由于 OpenAI 需要承担长期租赁付款，英伟达提供财务担保有助于增强银行放贷信心。
今年 7 月 26 日，《华尔街日报》曾报道称，英伟达正考虑为该项目提供约 2,500 亿美元（现汇率约合 1.67 万亿元人民币）的融资担保。消息公布后，英伟达股价次日下跌约 5%，市值蒸发约 2,500 亿美元（现汇率约合 1.67 万亿元人民币）。
据知情人士透露，尽管英伟达与 OpenAI 当时已经接近达成交易，但克雷斯随后重新调整了方案，将英伟达最初考虑提供的财务承诺削减约一半。双方最终于 8 月 17 日签署了缩减后的协议。
英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件也披露了相关担保安排。公司后来与 SB Energy 达成协议，为俄亥俄州 PORTS Technology Campus 数据中心园区提供最高 1,050 亿美元（现汇率约合 7,019.32 亿元人民币）的融资担保，涉及约 4.25 吉瓦 IT 负载的租赁安排。相关担保将根据数据中心建设和租赁进度逐步生效，并受到特定条件限制。
在此期间，黄仁勋也要求员工制定一套评估融资担保是否值得推进的方法，将这些交易可能带来的芯片销售收入纳入考量。
《华尔街日报》8 月底还报道称，英伟达已经暂停新融资计划中的部分交易。该计划原本希望通过向 AI 云服务提供商提供信贷支持，换取部分收入分成。卡普雷兹和米尔普里在向客户传达暂停消息时表示，英伟达高管团队和董事会正在加强对相关交易的审查，因此项目越来越难以快速敲定。
面对外界有关循环融资的质疑，克雷斯此前曾公开为英伟达在 AI 行业扮演融资支持者的角色辩护。她认为，这些交易能够带来可观的投资回报，并不认同外界对相关模式的批评。
“我们认识到这类支持的规模，也知道有人会将其称为循环融资。但我们对此有不同的看法。”克雷斯在今年 8 月表示，“我们投入资本所获得的股权回报将非常可观。”
与此同时，黄仁勋对英伟达的股市估值也越来越不满。据《华尔街日报》报道，英伟达股票的月平均市盈率从今年 5 月的 23 倍下降至 10 月的 16 倍。为了缓解投资者的担忧，公司还采取了包括大规模股票回购在内的措施。
到了今年 10 月，黄仁勋开始收紧对外资金支持。在德国柏林举行的一场会议上，他带领多名销售高管，与六家大型英伟达芯片采购企业的 CEO 会面，并通过一个关于日本汤摊的故事传达新的商业策略。
黄仁勋表示，他曾在日本看到一家汤摊前排着长队，于是也加入队伍。等待很长时间后，他喝到了自己一生中最好喝的汤之一，但当他要求再来一碗时，摊主拒绝了，因为后面还有很多顾客，库存已经不够。
黄仁勋随后对在场的云计算企业 CEO 表示，卖汤的摊主比他们更懂做生意，因为对方不会把所有库存都卖给一两个客户，而是保持价格，并让客户群保持多样化。“你们没让我的产品体现出该有的价值。”黄仁勋说。
这场内部矛盾发生在英伟达大规模推动 AI 基础设施投资的背景下。克雷斯更关注融资担保的风险控制、交易回报和财务责任，而黄仁勋则希望通过资金支持进一步扩大英伟达芯片的市场需求。两人在相关交易上的分歧，也反映出英伟达在推动 AI 产业扩张与控制自身财务风险之间面临的管理挑战。
当地时间 11 月 12 日，英伟达官方宣布，黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事会成员职务，克雷斯接任临时 CEO，同时继续担任 CFO。公司董事会表示，将同时考虑内部和外部人选，寻找正式继任者。