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10月份，以科技股为主的纳斯达克100指数市值预计将蒸发超过2万亿美元。此前，大型科技公司的财报加剧了投资者的审视，即注入人工智能领域的数百亿美元资金能否足够快地产生回报。
这一蒸发规模略高于SpaceX的整个市值。随着AI交易遭遇动荡，该指数10月迄今已下跌超5.8%。超大规模云计算厂商 Meta Platforms、谷歌母公司 Alphabet 和亚马逊在竞相扩张AI基础设施之际，进一步上调了支出预期。
英特尔发出的预警还引发了人们对依赖消费级设备销售的广泛科技行业的担忧，从戴尔等个人电脑销售商，到 PlayStation 制造者索尼以及智能手机巨头三星，因为AI驱动的需求推动了内存价格飞涨。
在英特尔发布财报之前，科技股的投资者情绪本就十分脆弱。此前 Meta 和 Alphabet 的财报显示，AI基础设施竞赛正将曾经负债率低的科技巨头转变为依赖借贷的高支出者。
亚马逊周四报告了巨额现金流出，同时预示明年的资本支出将在2026年本已庞大的数额之上进一步增加，从而加剧了这些担忧。
“市场目前处于‘先卖出、后质问’的情绪中，而英特尔的预警给投资者提供了一个在整个芯片股中获利了结的轻松借口，” Hargreaves Lansdown 的高级股票分析师马特·布里茨曼（Matt Britzman）表示。
英特尔股价面临史上最大跌幅
来源：伦敦证券交易所集团
周五的暴跌预计将使英特尔的市值蒸发超过1460亿美元。美国政府——在去年8月取得英特尔10%股份后已成为其最大股东——其持股市值面临近120亿美元的损失。
担忧情绪也蔓延至信用市场，为英特尔债务购买违约保险的成本飙升至历史新高。Markit 数据显示，五年期信用违约互换（CDS）扩大了17.5个基点至124.75，有望创下自2022年10月以来的最大单日涨幅。
尽管如此，来自美国政府和英伟达的数亿美元投资补充了英特尔的财务状况。截至9月底，该公司拥有218.4亿美元的现金及现金等价物，而长期债务为463.2亿美元。
其他美国半导体股票如超威半导体、Arm、高通、英伟达、博通和美光下跌了4%至12%不等。
欧洲的阿斯麦和台湾的台积电分别下跌超过6%和近2%，而中国以科技股为主的科创50指数则创下两个多月来的新低。
韩国对AI敏感的综合股价指数（KOSPI）下滑3.5%，芯片巨头三星电子下跌3%，迈向自7月以来的首次月度下跌。
这场抛售潮还席卷了美国服务器制造商，推动戴尔科技、普意特 Packard Enterprise 和超微电脑的股价下跌6%至11%不等。
内存紧缺带来痛击
周五的暴跌发生在英特尔股票一段瞩目的反弹之后，此前其股价今年已翻了一番以上，使其成为华尔街的宠儿，并在去年超过80%的涨幅基础上继续攀升。
对用于助力AI智能体（agent）和聊天机器人响应的中央处理器（CPU）激增的需求，使旁观多年的英特尔成为了这场热潮的赢家，同时其成为大型芯片代加工厂的努力也在积累势头。
但是，建立其制造业务所需的支出正在消耗其现金流，而供应中断限制了其利用日益增长的数据中心芯片需求的能力。
英特尔的个人电脑（PC）芯片业务约占其第三季度营收的一半，该业务也面临着来自内存价格飞涨的压力，因为供应商将产能转向用于AI系统的高带宽内存芯片。
Seaport Research Partners 分析师杰伊·戈德堡（Jay Goldberg）表示，周五的抛售反映了“对管理层公信力的丧失”。
“英特尔正在为15年来最差的PC市场生产过多的消费级PC芯片，同时在半导体史上最大的增长周期中，却没有为AI服务器生产足够的芯片。不良的规划是根本原因。”
参考链接
https://www.reuters.com/business/intel-warning-sparks-chip-rout-pc-weakness-clouds-turnaround-2026-10-30/
(来源：路透社)
*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。
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今天是《半导体行业观察》为您分享的第4576期内容，欢迎关注。
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