AI创企Listen Labs放弃15亿美元融资，转而与Salesforce洽谈

在AI初创公司疯狂吸金的当下，敢于放弃巨额融资的团队并不多见。Listen Labs 却做了一个被许多投资人视为“叛逆”的选择：在外部市场环境依然火热、C轮投资文件即将落定之际，它突然转身，走进了Salesforce的会议室。

一纸已签署的C轮投资意向书被叫停

据多位知情人士向TechCrunch透露，Listen Labs原本已与知名风投机构Menlo Ventures签署了一份C轮投资意向书，该轮融资金额高达15亿美元。然而，就在交割前夜，Listen Labs却选择放弃这一轮融资，终止与Menlo Ventures的交易，转而与Salesforce进行协商。消息人士称，双方讨论已持续数周，目前尚未有最终结果。

融资意向书通常意味着双方已就核心商业条款达成一致，虽然并不具备严格法律约束力，但在实际操作中，走到签署步骤往往代表一次融资“稳了”。能在此阶段主动退出，一方面说明Listen Labs管理层对自身发展路径有着非常清晰的判断，另一方面也暗示Salesforce提供的前景可能远超一只VC基金能给出的估值和资源。

为什么Salesforce愿意抢人？

Salesforce 近年来一直试图从微软、谷歌、亚马逊等云厂商手中争夺企业级AI市场的主动权。它曾在2023年宣布成立生成式AI风投基金，并向Anthropic等公司投入巨额资金，同时将自家CRM生态与AI助手全面打通。然而，真正来自基础研究层的创新能力仍是Salesforce的短板——通过收购或战略合作独占一支顶尖研究团队，显然是比“投资上车”更可控的选择。

Listen Labs自成立以来，始终专注于AI安全、推理和模型可解释性等前沿方向。虽然在商业化上尚未展现出爆发力，但其团队构成与研究成果在企业级客户面前具有很高的“技术信用”。这种能力正好可以补足Salesforce在底层模型迭代和可信AI方面的缺口。

对Menlo Ventures而言，这是一次意外打击

Menlo Ventures在AI投资领域拥有深厚布局，其重要投资组合公司包括Anthropic——因此不难理解它为何想“锁定”更多高质量研究团队。若Listen Labs最终完全放弃独立融资、并入Salesforce，Menlo Ventures可能不仅失去一个潜在明星项目，还可能在行业内造成一定声望折损。

放弃一份已被认可的15亿美元投资意向书，对任何初创公司来说都不轻松；但如果另一张谈判桌上坐着掌握算力与客户场景的科技巨头，VC的“信任票”或许就没那么重要了。

这起最新事件折射出行业趋势。过去两年，大模型赛道不断上演“风投输血、巨头吸走”的故事。深度求索、月之暗面、百川智能等中国AI公司同样面临独立发展与巨头生态之间的选择；而在硅谷，类似Listen Labs的博弈更是屡见不鲜。

如果交易达成，意味着什么？

对Salesforce而言，如果最终成功把Listen Labs纳入麾下，就相当于为自己的企业AI帝国装上了一个“基础研究引擎”，不仅能在模型层保持同步创新，还可以借助Listen Labs的底层能力构建门槛更高的行业模型。而对Listen Labs的研究员与创业者来说，绑定Salesforce可以获得大量真实企业数据和稳定的算力支持，让研究成果更快地进入到医疗、金融、制造等高价值场景中。

当然，这笔谈判也不排除采取“战略投资＋独家合作”的形式。无论最终结构如何，Listen Labs放弃15亿美元融资所传递出的信号都是清晰的：在这个需要用算力燃烧出智力资产的市场上，一家AI研究公司的身价，早已不能只用融资轮次来衡量。

编者按：在VC生态里，term sheet被弃并不常见，但AI浪潮正重构资本与科技巨头之间的权力关系。未来，我们或将看到越来越多“先签融资、再谈收购”的奇观。对于创业者而言，这既是诱惑，也是十字路口——选择谁的资金，有时就是在选择成为谁的一部分。

本文编译自TechCrunch。