过去一年，在关于AI与内容的讨论中，不少人都认为创作者的黄金年代来了，人人似乎都无所不能，游戏、视频、动漫、音乐......只要是你想，你就能去做。
而这其中最热的赛道之一，就是AI互动影游，当然，这个定义有点说小了，往大了吹就是AI时代的抖音，承载视频互动和游戏互动的内容平台。
这个方向上的不少团队都拿到了热钱。比如说新加坡团队LinearGame旗下的Yoroll就拿到数百万美元早期融资，Funloom前阵子完成了数千万人民币的Pre-A轮融资，目前公司估值两亿；初创AI互动游戏平台「幕间」则是完成了两轮千万美元级别的融资。
Yoroll
大厂们也在继续下注。腾讯连续推出探梦DreamNow、造化工坊、代号Craft、TDream四款产品，分属不同部门，其中造化工坊上线三个月，社区里已有近300款AI互动影游。
造化工坊
字节除了番茄小说、红果、抖音等平台都加入了相关的AI互动内容外，在最近的剪映AI新创作发布会上，还推出了ICG Studio，定位是一站式AI互动影游，打出的旗号是：STORIES, MADE PLAYABLE（让故事可以被游玩）。
不管是做平台的，还是卖铲子的，都在向外界传达一个信号：现在就是内容创作的最佳时期。
但随着时间的推移，我现在越来越倾向于一个相反的判断：这个时代最先升值的，不是创作者，而那些掌握着流量，并能说服市场为此买单的人，可能是销售、商务也可以是发行、营销。
对于互动影游来说，内容反而在变得越来越不值钱。
01、有多不值钱？
现在要做个AI互动影游真有点太容易。
LinearGame创始人Heath在接受36氪采访时表示，用Yoroll做一款两小时左右的影游互动，平均成本约10万元，周期两三个月；同等产出放进传统游戏管线，至少500万到1000万元、两三年起步；普通创作者把平台打包好的技术直接用起来，成本还能压到几千块。
Yoroll还会去判断用户操作意图的理解层、记住好感度和物品栏的状态层，外面再套上QTE、射击、三消等十几种标准化玩法组件。
之前云南创作者Mx-Shell花十天、约3000元Token成本做出AI爆款短片《丧尸清道夫》，后来他就签约了Yoroll，合作开发游戏版，今年8月还把试玩带上了科隆展。
《丧尸清道夫》
包括大家最头疼的剧本拆分和分支设计，也有相关工具可以解决。
互影科技今年6月发布的AltFlow，号称可以用64个并发智能单元，125秒拆完一部50万字的长篇，自动提炼人物关系、情绪曲线、冲突节点和可以干预的互动支点。他们公司的目标，是把10万字级的互动剧本的框架成本从数万元压到数千元。
所以你现在可以在市面上看到很多低成本小团队做互动影游的故事。
一位没有任何游戏开发经验的女性向玩家，一周内做出宫斗题材的《华君传》，抖音播放破百万；一个制作人带三个大学生实习生，两个月做出《民国诡事》的Demo，目前Steam愿望单已达数万。
但问题是，这些游戏几乎只能博免费的关注度，目前我们依旧没有看到一款成功商业化的。
我们先不说这些AI互动影游本身素质如何，是否真能达到赛道的一线水准，其实只要消费者发现你是AI做的，付费意愿就会大幅下降。
要知道，《盛世天下》这种内容规格和宣发阵仗的游戏，在WeGame上评价不错（9.5/10分），都只定价几十块钱，你说AI做的影游定价能定多少?又得卖多少份才能可以回本?
游戏最近官宣两作销量总计600万套
而如果你的游戏打算放在抖音、红果这些渠道，那买断付费都不用想了，大概率只能做成免费游玩赚流量，然后广告变现的形式。
Tanvas的CTO李泰对此倒是构思了另一种付费的可能：主线免费、支线收费，官方支线按节点付费解锁，玩家还能用平台封装好的工具自制支线、上架交易，别的玩家付费游玩，收入再分给创作者。
这听上去已经很接近游戏里的MOD生态，本质是把C端消费者变成带着创作目的的B端创作者。不过，他也承认这套模式还没被验证过，能不能跑通还不好说。
02、成本低只是表象
在收入没有着落的情况下，AI互动影游的低成本制造也只是表象。
中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，而同期有效供给增速仅128%。如今，不管是GPU硬件、AI云还是终端的视频生成API价格，都在涨。
OpenAI Sora 2今年8月更新定价，标准720p从0.05美元/秒上调至0.10美元/秒；即梦Seedance 2.0，纯文生视频从15元/百万tokens上调至46元/百万tokens；腾讯可灵Kling 3.0从第三方转售改为官方直售API，1080p带音频0.168美元/秒。
当然，现在AI游戏内容的工具端和平台端都还在前期推广，自然是大力扶持，但参考AI短剧的发展，这种福利期并不会持续太久。
虽然有的团队本来就没打算��工具上赚钱。比如说ElserStudio的定价策略就是「永不加赋」，模型厂商给什么价，转给用户就是什么价，用户还可以自带API Key，软件本地运行，连服务器钱都省了；创始人刘耕的逻辑是工具本来就没打算赚钱，他们主要是赚内容的钱。
但这种自身没有盈利能力的工具，未来能否长期维护迭代下去，得打上一个问号。而如果内容团队发展得很好，似乎也没必要继续做低性价比的工具了。类似的故事，在游戏行业里的自研引擎里已经上演过好几次了。
除了研发端成本外，更难控制的部分其实是获客成本。事实上，商业化和成熟度走在最前面的AI短剧，已经充分展示了AIGC的脆弱之处。
据DataEye《2026上半年AI剧漫剧数据报告》，仅抖音平台，上半年新上线AI短剧超过22.19万部，日均上新1200部以上，平均每36秒就有一部新剧上线。其中能盈利的剧，不到2%。
今年一季度，行业活跃承制方从1216家掉到698家，一个季度少了42%，约九成公司亏损。AI短剧的承制报价已经从每分钟5000元跌到600到800元。
同时，不管是流量还是收入，都不稳定，得看平台脸色。像红果短剧的万播分账，就从2025年的30到100元，跌到如今的5到10元，千次播放收益从约60元跌到15到30元。而买量成本还一直在涨，成熟投流团队的常规ROI只维持在1.03到1.07，大量普通项目已经低于0.8。
即使是头部公司也不好过，比如月产能稳定在500部、蝉联红果厂牌激励榜首的灵矩科技，副总经理吕少龙在接受新榜采访时，就承认过公司的利润非常薄。
前阵子的一张内部结算网图
相比之下，AIGC的游戏赛道还在早期下注阶段，所以场面显得好看很多。
而就和所有跑马圈地的故事一样，反应快的内容团队和创作者，确实有机会先赚到钱——平台补贴、高额分成兜底、工具限时特价甚至免费，都给内容方留出了利润空间。
但这个窗口期不会很长，尤其是对于AI影游互动这一品类而言，可能就3到6个月。
这话也是李泰告诉我的。他们公司今年才从AI短剧转到AI影游互动这条赛道上，他认为小团队靠动作快和认知差能领先的时间，大概就是这么久。一旦模式跑通，大厂进入、平台收割，小团队几乎没有抵抗的资本。
同时AI内容还很难做出品牌和IP。这意味着它基本做不了什么营销活动，也没有议价空间，获客只能单纯靠买量或者平台推流，最后又变成渠道赏饭吃。
那你说，到底是什么决定了一款AI互动影游的身价？
03、谁能从中赚到钱？
看到这里，也许会有人反驳，说这是逼着创作者拿出更强的创意，现在只是还没有人用AI做出牛逼游戏来，市场会奖励那些真正拥有才华的人。
这话本身没错，但实际情况就是市场竞争变得更加残酷，而不是机会变得更多，或者说直白点，消费者兜里的钱并不会因为AI的出现变得更多，消费者也不会因为市场上的好游戏变多，变得更愿意花钱。
人只会变得更加苛刻和谨慎，然后优中选优——能被定义成「好作品」，可能永远只就是那20%-30%。
在这种情况下，「传播」这件事，自然就变得更加值钱了。
像去年AI概念大热的时候，不就有过一句笑话话：DeepSeek、月之暗面都是虚假的AI四小龙，真正的AI四小龙是那几家AI媒体。
毕竟你用AI做出来的游戏终归要上渠道，短剧要拼命挤进红果和抖音的流量池，AI创业公司的融资故事，最后也还是要通过媒介讲出去。
不难看出，这个领域虽然资本很热，但还有大量问题需要解决，包括本文并未展开聊的：监管、审核、版号，是否归属游戏门类，是否需要未成年保护，AI内容的版权归属和收入分成等敏感话题。
目前来看，只有最底层的模型厂商过得最稳，只要有人消耗Token就能赚钱。而做AI内容平台的，难免要厮杀一波。
Elseland的刘耕之前在接受新智元采访时说自己要做「游戏界的红果」，他觉得AI时代的娱乐创业必须要做产业革命——工具免费、自己下场做精品内容、再搭平台，三件事一起干。
但其实大家和他的想法都差不多。Yoroll也是做工具，做平台，然后签约一些视频爆款作者，开始捣鼓自己的第一方内容。
相比之下，大厂干这事要更顺理成章的多，模型底座、渠道流量、工具平台、内容IP，要啥有啥。并且不用融资续命，自己就可以烧钱补贴。
所以后续到了决赛圈，中小团队，最终大概率还是得靠快速迭代和方向差异取得局部优势。
再比如说，互影科技的AltFlow只啃互动叙事这一个环节，鹍鹏的判断是视频生成工具已经够多，真正难的是剧本架构，“我们长期服务创作者，懂他们要解决什么”。
而想象空间最大的还是世界模型。爱诗科技8月底发布的PixVerse R2，就宣称Story模式已经能做选择、直接和角色对话、在关键时刻触发QTE，实时生成达到每秒24帧，那本质上就是一个在线的互动影游了。
不过呢，不管是做工具的，还是搭平台的，赚钱都是后话了，目前都在画饼。
当下真正在这里面赚到钱的，还是内容团队。只是这些利润高度集中在极少数团队手里，并且不来自真正的消费者，而是平台的补贴和兜底钱。
所以真是太阳底下无新事。在AI真正变成科幻之前，我觉得眼下发生的一切，都不过是把旧故事换到AI场景里，再重新跑一遍。
而如果如科幻故事般的那一天真正到来了，我觉得大家最先去思考的问题，应该也不再是做游戏了。
本文来自微信公众号 “游戏葡萄”（ID：youxiputao），作者：游戏葡萄君，36氪经授权发布。