AI的背后是算力，算力的背后是电力电力成为AI新货币。全球正开启一轮电力投资和建设热潮，电力设备短缺，包括上游变压器、电源、锂电池等。未来AI时代，比拼的是谁掌握了稳定、合理低价且充沛的电力。1、电力成为全球AI新瓶颈电力是全球AI新瓶颈。AI数据中心建设周期通常为18个月，而全球大型变压器交货周期已达2.5年，部分高功率型号甚至要5年。根据彭博数据，2026年美国计划投运的数据中心项目中，接近50%存在延期或者取消风险，首要制约就是大功率变压器、开关柜、UPS电源、储能电池等交付短缺。上游电力设备、储能爆发。全球燃气轮机供不应求：GE Vernova一季度订单183亿美元，同比增长71%；西门子能源积压订单达1460亿欧元，交付排到2030年。储能是算力配套刚需，2026上半年国内新型储能落地383.43GWh，同比增长121.8%。2、中国提前布局，保障AI电力中国高强度电网投资，为AI布局。装机规模上，2026上半年，全国累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%；可再生能源装机占比突破60%。电网投资上，国家电网2026年预算升至7200亿-7800亿元，同比增长超20%，为算力提前布局。中国AI算力用电增长空间广阔。据国家能源局数据，2025年我国八大算力枢纽用电量3年平均增长率39.5%，远超全社会平均增速。预计2030年全国算力用电量是2025年的4.7倍，达到8000亿千瓦时。未来推动“绿电+智算”，国家枢纽节点数据中心绿电占比超过80%。今年7月《可再生能源发展“十五五”规划》提出数据中心和绿电协同布局。3、AI改写电力，五大战略新机遇未来电力决定了AI产出上限，全球能源产业迎来五大战略性机遇。一是铜会成为新石油，作为导电核心材料成为AI时代的硬通货，供不应求。二是全球电网升级，特高压、变电站、柔性直流技术爆发，解决绿电消纳与算力中心的跨区域匹配。三是储能革新，固态电池技术迎来新发展，能量密度与安全性，适配AI算力新基建。四是最后防线，柴油发电机因高冗余特性，成为智算中心不可或缺的兜底保障。五是核能复兴，科技巨头正锁定核能，未来可控核聚变是无限算力的战略保障。近期会员内部预测“三大主线”，底部上涨。2024年9月预测“信心牛，科技牛”。AI科技是康波周期量级，不是风口，是海啸，十年向上趋势，未来两大波机会：卖铲子-超级应用。以上仅为研究观点，并非投资建议。未来的机会是什么？今晚7点视频号“任泽平宏观”直播。